¿Qué es un split y reverse split?

split y reverse split

Split significa dividir, recortar o reducir; en tanto el significado de reverse split es juntar o unir. En finanzas split y reverse split mantienen el mismo significado con relación a la cantidad de acciones que posee el inversionista o el mercado. Un Split es la división de la cantidad de acciones con el fin de reducir el precio. En tanto un reverse Split viene dado por la unión de acciones en bloques para aumentar el precio. Ambas situaciones tienen beneficios como consecuencias que son tomadas por las empresas.

Split: división de acciones

En las bolsas de valores, un Split significa aumentar la cantidad de acciones con la finalidad de tener un impacto en el precio. El precio caerá debido a este escenario. Tomamos como ejemplo una posición en una acción “ABC”. Con 200 acciones y un precio de US$ 100 si la empresa “ABC” realizará un Split de 1:2.

Esto quiere decir que por cada 1 acción recibirás 1 adicional pero el precio se reducirá. Entonces si se cuenta con 200 acciones, al final del proceso tendrás 400, y el precio caerá a US$50, proporcionalmente. En este proceso, el resultado del P*Q no debe variar. Las empresas tienen diferentes motivos para realizar eun Split, desde aumentar la liquidez como reducir el precio.

Motivos para realizar un Split:

Liquidez: Un problema que presentan empresas en fase inicial es la liquidez en sus acciones. Ciertos índices importantes del mercado solicitan a empresas contar con alto nivel de liquidez. Ante ello se realiza un proceso de división de acciones, con lo cual genera un mayor nivel de flotación en el mercado.

Precios: Cuando se realiza un split, si bien la cantidad aumenta, el precio cae. Esto genera entre los inversionistas una ilusión de abaratamiento. Con ello el precio tendería a aumentar, mientras el valor de mercado permanece constante. Pero el riesgo se reduce debido a que el precio es menor y habrá un mayor margen a que el precio reduzca.

Inversionistas: Luego de terminar el proceso, y con mayores acciones en el mercado. La empresas contará con mayores inversionistas, generado por los precios bajos y la mayor liquidez. Lo que es recibido por el mercado como una situación positiva y de crecimiento. Así como de mayor diversificación en las acciones de la empresa.

Reverse Split: Unión de acciones

A lo contrario de un Split, con un reverse Split la empresa junta la cantidad de acciones reduciendo el float en el mercado. La finalidad de esta operación es que los precios suban. Por ejemplo si la acción de la empresa “ABC” realizará un reverse Split de 1:2.

Contamos con una posición de 200 acciones de “ABC” cuyo precio es de US$100. Con el proceso del reverse Split la posición contará con 100 acciones y el precio subirá a US$ 200. Igual que en un Split, el valor total P*Q no varía. Sin embargo, el precio genera una ilusión de encarecimiento.

Motivos para realizar un reverse split:

Precios: La principal razón para que una empresa realice un reverse split, es intentar subir el precio. Esto se da generalmente cuando se cuenta con un precio bajo y se corre el peligro de ser excluido de algún índice importante. Por ejemplo, el Nasdaq elimina acciones de su índice si es que el precio es menor a US$1. Con un Split el precio se encarece evitando esta prohibición.

Rescate: Un reverse Split, es sinónimo de rescate por parte de la empresa, debido a que el proceso intenta elevar los precios. Aunque esto genere un efecto inverso en el mercado. Se busca que la empresa retome el rumbo de precios más altos.

Ejemplos en el mercado:

Cuando se realiza un split, no se podrá observar el precio anterior en el mercado debido a que los cambios se modifican retroactivamente. Esto significa que en los gráficos de precios anteriores también se encuentra el cambio.

Por ejemplo, la acción de Netflix, el día 15 de julio del 2015 realizó un split 1:7. Donde por cada 1 acción el inversionista recibió 7 acciones más.

Esto ocasionó que el precio cayera a su séptima parte. El precio se encontraba en ese entonces por los US$700, siendo una de las más caras en el índice S&P500. Se consideraba una acción con alto precio haciendo complicada su compra para clientes de bajo capital. Tras el split el precio subió debido a la facilidad de inversión que generó.

split de Netflix

Conclusiones sobre split y reverse split:

Mantener conocimiento sobre si la acción en su portafolio ha tenido un historial de split y reverse split en el pasado. Ya que es más probable que vuelva a tener otro.

En activos más riesgosos como los ETF’s apalancados, es común la existencia de split y reverse split. Tenemos el caso de los ETF del petróleo (UWT y DWT) que hacen split para mantener la diferencia en sus precios.

Tener en consideración que el split como el reverse split tienen consecuencias negativas y positivos. En el caso de Netflix, que era una buena empresa y con sólidos números de usuarios. El split se debió a la búsqueda de mayores inversionistas y no por problemas empresariales. Por ello su precio aumentó al día siguiente generando rentabilidades a sus clientes que tuvieron en posesión antes de decidirse la división de acciones.

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